Lead
Złoty kończy kwiecień 2026 roku w defensywie. Według tabeli średnich kursów Narodowego Banku Polskiego z 30 kwietnia za 1 dolara amerykańskiego trzeba było zapłacić 3,6460 zł, za 1 euro 4,2589 zł, za 1 franka szwajcarskiego 4,6182 zł, a za 1 funta szterlinga 4,9170 zł (Wprost). To oznacza wyraźne osłabienie polskiej waluty wobec poziomów z połowy miesiąca.
Tabela kursów NBP
Kursy NBP — czwartek, 30 kwietnia 2026:
| Waluta | Kurs |
|---|---|
| 1 USD | 3,6460 zł |
| 1 EUR | 4,2589 zł |
| 1 CHF | 4,6182 zł |
| 1 GBP | 4,9170 zł |
Dla porównania, jeszcze 28 kwietnia kurs dolara wynosił 3,6130 zł, a euro 4,2445 zł. Tydzień wcześniej, 21 kwietnia, dolara można było kupić po 3,59 zł — czyli o ponad 5 groszy taniej niż dziś.
Na rynku popołudniowym 30 kwietnia, jak podaje Money.pl, notowania były nawet nieco mocniejsze (USD 3,6323; EUR 4,2592), ale ogólny trend pozostaje wyraźnie negatywny dla złotego.
Skala miesięcznej zmiany
Cały kwiecień 2026 to dla złotego seria spadków. Na początku miesiąca dolar kosztował 3,69 zł — pod koniec już 3,65 zł, ale po krótkotrwałym umocnieniu PLN do 3,58 w połowie miesiąca. Euro przeszło z 4,28 (1 kwietnia) przez 4,23 (połowa miesiąca) do 4,26 zł (30 kwietnia). To pokazuje, że ruchy są nerwowe — a cały miesiąc zamknął się stratą złotego o 1–2 grosze wobec głównych walut.
Tak zauważalne osłabienie polskiej waluty po pierwszym kwartale, w którym złoty utrzymywał EUR/PLN poniżej 4,25 i USD/PLN pod 3,65, to sygnał, że rynek przewartościował polskie aktywa.
Dlaczego złoty słabnie
Cztery główne czynniki:
- Wyższa inflacja w Polsce — kwietniowy odczyt 3,2 proc. (wzrost z 3,0 proc. w marcu) zaskoczył rynki. Mimo że w teorii wyższa inflacja powinna oznaczać późniejsze cięcia stóp, to w praktyce inwestorzy odczytali to jako sygnał słabnącej kontroli RPP nad cenami.
- Mocny dolar globalnie — Fed sygnalizuje wstrzymanie cyklu obniżek w USA, dane z amerykańskiego rynku pracy pozostają silne. To wzmacnia dolara wobec wszystkich walut wschodzących.
- Ropa drożeje — Saudi Aramco podniosło ceny majowych dostaw o nawet 17 dolarów dla Europy (Radio ZET). Wyższa ropa to większy import surowców energetycznych — a to napięcie na bilansie obrotów bieżących Polski.
- Decyzja RPP 5–6 maja — wbrew niektórym oczekiwaniom konsensus rynkowy zakłada, że Rada nie obniży stóp. Ale samo zawieszenie cyklu cięć nie wystarczy, by wzmocnić złotego — rynek wycenia już ten scenariusz.
Złoto w cieniu osłabienia złotego
Kiedy słabnie polska waluta, automatycznie rośnie cena złota wyrażona w złotówkach. Na rynkach światowych uncja kruszcu kosztuje obecnie powyżej 2 700 dolarów — w przeliczeniu na PLN to ponad 9 800 zł za uncję (31,1 g). To historyczny szczyt cen złota w polskiej walucie.
Narodowy Bank Polski, jak donosi Bankier, w marcu znów dokupił złota do rezerw. Na koniec marca kruszec stanowił 29,38 proc. ogółu rezerw walutowych Polski wobec 31 proc. w lutym (spadek wynika z rosnącej wartości pozostałych rezerw, nie ze sprzedaży złota).
Polska należy do grupy najszybciej rozbudowujących rezerwy złota państw świata — obok Indii, Turcji i Chin. Strategicznie to ruch antycykliczny — kupowanie złota gdy jest „drogie” w walutach lokalnych, ale tanie w długim horyzoncie wobec ekspansji bilansów banków centralnych.
Co czeka złotego po majówce
Krótkoterminowy scenariusz dla złotego zależy od trzech wydarzeń:
- 5–6 maja: posiedzenie RPP. Hold (utrzymanie stóp) — neutralnie dla PLN. Cięcie — krótkoterminowe osłabienie. Hawkiszna retoryka prezesa Adama Glapińskiego — wzmocnienie. Konsensus rynkowy zakłada hold, ale scenariusze dla decyzji są zróżnicowane.
- 14 maja: szybki szacunek PKB Q1 2026. Wynik powyżej 3,5 proc. r/r wzmocni złotego, poniżej — przeciwnie.
- 15 maja: finalny odczyt inflacji za kwiecień. Jeśli potwierdzi 3,2 proc., presja na obniżki w czerwcu osłabnie.
- 20 maja: koniec majówki w Niemczech i Francji. Zwykle zwiększa to płynność i może przynieść korektę kursów EUR/PLN.
Średnioterminowo (do końca II kwartału) konsensus analityków zakłada kurs USD/PLN w przedziale 3,55–3,70 oraz EUR/PLN 4,20–4,30. Zakres jest szeroki — co odzwierciedla niepewność co do kierunku polityki monetarnej.
Sekcja ekspercka: kiedy wymieniać walutę w 2026
Cztery zasady, które warto wziąć pod uwagę przy decyzjach walutowych w nadchodzących tygodniach.
Po pierwsze, dywersyfikuj w czasie. Zamiast jednorazowej wymiany rozłóż transakcję na 3–4 części — np. 25 proc. teraz, 25 proc. po decyzji RPP, 25 proc. w czerwcu po danych PKB, 25 proc. w lipcu. To minimalizuje ryzyko, że trafisz akurat na lokalny szczyt złotego.
Po drugie, używaj kantorów internetowych zamiast bankowych. Spready w bankach detalicznych potrafią wynosić 3–5 proc. (np. NBP USD średni 3,6460, ale w banku kupisz po 3,72, a sprzedasz po 3,58). Kantory online (Cinkciarz, Walutomat, Internetowykantor) oferują spready rzędu 0,5–1 proc.
Po trzecie, unikaj wymian na lotnisku. To najgorsze miejsce na wymianę — spread często przekracza 5 proc., a kursy są dostosowane do turystów, którzy nie mają wyboru.
Po czwarte, rozważ ETF-y na waluty. Dla większych kwot (powyżej 50 tys. zł) rozsądną alternatywą może być fundusz ETF na euro lub dolara — daje ekspozycję walutową bez ryzyka kantorowego, z minimalnym spreadem rynkowym.
W tle pozostają szersze zjawiska. Polska gospodarka rośnie 3,5 proc. PKB rocznie (prognozy PZU i ING), WIG kwietniowy notuje energetykę w górze, banki pod presją, strefa euro CPI dla kwietnia potwierdziła wyższą inflację — co utrudnia EBC dalsze obniżki stóp. Wszystko to czyni środowisko walutowe bardziej zmiennym niż w pierwszym kwartale.
FAQ — najczęstsze pytania o kursy walut
Czy złoty będzie dalej słabł w maju?
Krótkoterminowo zależy to od decyzji RPP (5–6 maja) i danych PKB (14 maja). Konsensus zakłada stabilizację w okolicach EUR/PLN 4,25–4,30 i USD/PLN 3,60–3,70 do końca maja.
Czy warto kupować dolary teraz?
Nie ma jednej odpowiedzi. Jeśli planujesz wakacje w USA w lipcu — częściowa wymiana teraz (np. 50 proc. potrzebnej kwoty) jest rozsądna. Pełną wymianę warto rozłożyć w czasie.
Dlaczego euro kosztuje 4,26 zł a w kantorze widzę 4,33 zł?
To różnica między średnim kursem NBP (referencyjnym) a kursem kantorowym (sprzedaży). Kantor zarabia na różnicy między kupnem a sprzedażą — typowy spread to 1–3 proc. powyżej kursu NBP.
Co to znaczy „średni kurs NBP”?
NBP oblicza go codziennie na podstawie kwotowań 10 wybranych banków komercyjnych. To kurs referencyjny używany do rozliczeń podatkowych, ZUS i niektórych umów cywilnoprawnych.
Jak duża jest różnica między kantorem online a stacjonarnym?
Spread w kantorze online to typowo 0,5–1 proc. powyżej rynku, w stacjonarnym 1,5–3 proc., w banku 3–5 proc. Na 10 tys. euro różnica między kantorem online a bankiem to ok. 250–450 zł.
Co z funtem? Brexit nadal wpływa na GBP/PLN?
Bezpośredni wpływ Brexitu już się zatarł, ale kurs funta pozostaje wrażliwy na decyzje Bank of England. Aktualnie GBP/PLN około 4,92 — to historycznie średni poziom.
Czy NBP może interweniować na rynku walutowym?
Tak, ma takie narzędzia, ale rzadko z nich korzysta. Ostatnie udokumentowane interwencje to lata 2022–2023, gdy NBP sprzedawał euro by wzmocnić złotego po wybuchu wojny w Ukrainie.
Praktyczna porada na majówkę
Dla osób planujących wakacje za granicą lub zakup samochodu z importu — obecne kursy nie są szczególnie atrakcyjne. Najpopularniejsze kierunki majowych wyjazdów Polaków to Włochy, Hiszpania, Grecja, Chorwacja — wszystko strefa euro. Przy obecnym kursie 4,26 zł za euro tygodniowy budżet 1000 euro to 4260 zł — o ok. 200 zł więcej niż przy kursie z połowy kwietnia.
Strategia minimalizacji kosztów:
- wymień 50 proc. potrzebnej waluty w kantorze internetowym przed wyjazdem,
- używaj karty wielowalutowej (Revolut, Wise, mBank Wielowalutowy) — wymiana po średnim kursie międzybankowym,
- unikaj wypłat z bankomatów w obcej walucie — opłaty mogą sięgać 5–7 euro za transakcję,
- za granicą zawsze płać w lokalnej walucie, nie w PLN (DCC — Dynamic Currency Conversion — to zwykle 5–10 proc. dodatkowego kosztu).
Podsumowanie
Kwiecień 2026 zamknął się dla złotego słabszym akordem. Wyższa inflacja, mocny dolar i drożejąca ropa składają się na obraz, w którym polska waluta straciła rezon. Najbliższe dni — przede wszystkim decyzja RPP — pokażą, czy to chwilowa korekta, czy początek dłuższego trendu.
Dla zwykłego Kowalskiego wniosek jest praktyczny: rozkładaj wymianę w czasie, korzystaj z kantorów internetowych, unikaj wymian impulsywnych. Dla inwestora — uważaj na ekspozycję walutową w portfelu, szczególnie jeśli masz aktywa wycenione w euro lub dolarach.
Autor: Redakcja Biznet · Paweł Kucharzak
Redakcja Biznet · Paweł Kucharzak
